Współczesna analiza techniczna oferuje nam bardzo wiele narzędzi. Często ciężko jest się nam rozeznać we wszystkich jej aspektach. Problem ten dotyczy szczególnie początkujących inwestorów. Dlatego też w tym artykule pragniemy przybliżyć jeden ze starszych i równocześnie najlepszych wskaźników analizy technicznej- MACD. Po dziś dzień spełnia on swoje cele zachowując przy tym naturalną prostotę i dużą czytelność.

Wskaźnik MACD (ang. Moving Average Convergence Divergence) opracowany został przez Geralda Appela i opublikowany po raz pierwszy w jego książce The Moving Average Convergence Divergence Trading Method. Jest to jeden z najpopularniejszych wskaźników, szeroko stosowany do dzisiaj.

Jego konstrukcja jest bardzo prosta i sprowadza się do porównywania odległości między dwiema ruchomymi średnimi. Wartości dla poszczególnych średnich są dowolne, choć zasadniczo Gerald Appel zalecał stosowanie 12 okresów dla szybszej średniej oraz 26 dla średniej wolniejszej. Istotna jest też linia sygnału(Signal Line) będąca widoczną na wykresie wskaźnika jako pozioma linia o wartości „0”. Jest to średnia ruchoma ukazująca różnice między obiema średnimi(wolniejszą i szybszą).Jej standardowe ustawienie to 9 okresów.

Wskaźnik MACD przeznaczony jest dla rynków znajdujących się w wyraźnym trendzie, aczkolwiek niektóre techniki pozwalają korzystać z niego również w trakcie konsolidacji. Podstawowe sygnały otrzymujemy, gdy:

-Szybsza średnia przetnie od dołu średnią wolniejszą(sygnał kupna)
-Szybsza średnia przetnie od góry średnią wolniejszą(sygnał sprzedaży)

Dodatkowe znaczenie ma też fakt w którym miejscu dane przecięcie nastąpiło-w obszarze spadków poniżej linii sygnałowej, czy też w obszarze wzrostów ponad linią sygnałową. Również przecięcie linii sygnału wykorzystać można jako potwierdzenie trendu.




Oprócz tradycyjnych sygnałów wskaźnik MACD może nam zaoferować szereg innych wskazówek. Jako sygnał posłużyć nam mogą określone układy linii MACD, poziomy na histogramie czy też dywergencje.


Linie trendu

Wskaźnik MACD podlega tym samym prawom co wykres cen. Dlatego też można zaobserwować na jego wykresie trendy, a czasami nawet formacje. Popularną metodą jest więc rysowanie na MACD linii trendu.




Wskaźnik MACD jest wskaźnikiem wyprzedzającym względem wykresu ceny. Przełamanie widocznej na wskaźniku linii sygnalizuje możliwość zakończenia trendu na wykresie cenowym. Sygnału takiego nie należy jednak odczytywać jako momentu zajęcia pozycji-powinien on raczej być sygnałem ostrzegawczym. Do zajęcia pozycji posłużyć może nam tradycyjny sygnał przecięcia linii MACD lub też inny wskaźnik.




Na wykresie MACD można też rysować poziomy wsparcia/oporu. Często spisują się one dobrze zarówno w trendzie bocznym jak też i wzrostowym/spadkowym. Poniżej przykład takiej sytuacji.



Dywergencje

Rozbieżność między wykresem cen, a wykresem wskaźnika jest kolejnym, bardzo popularnym sygnałem w analizie technicznej. Dywergencje można zaobserwować na niemal wszystkich oscylatorach. Rozróżniamy dywergencje pozytywne i negatywne



Z dywergencją pozytywną mamy do czynienia wtedy, gdy coraz niższym „dołkom” na wykresie ceny odpowiadają coraz wyżej położone „dołki” na wykresie wskaźnika. Taki układ zapowiada koniec trendu spadkowego i możliwość pojawienia się trendu wzrostowego.



W przypadku odwrotnej sytuacji mamy do czynienia z dywergencją negatywną. Ma ona miejsce wtedy gdy coraz wyższym „szczytom” na wykresie cenowym, odpowiadają coraz niżej położone „szczyty” na wykresie wskaźnika.

Metody wejścia na rynek oparte na MACD

Nasz wskaźnik wykorzystać można również do wchodzenia na rynek w odpowiednim czasie. Jedna z takich metod zakłada otwieranie pozycji w momencie przecięcia przez MACD poziomu ostatniego szczytu/dołka na histogramie wskaźnika.



Dla trendu spadkowego w pierwszej kolejności wyznaczyć należy poziom najwyżej położonego, ostatniego szczytu histogramu. Gdy znajdująca się nad histogramem linia MACD przetnie ustalony wcześniej poziom histogramu to mamy do czynienia z sygnałem sprzedaży.



Analogicznie dla sygnałów kupna. Gdy linia MACD przetnie od dołu poziom najniżej położonego dołka to mamy do czynienia z sygnałem zajęcia długiej pozycji. Warto jednak zwrócić uwagę na kilka kwestii dotyczących tej metody.

1. Jest to metoda dla inwestycji średnio-/długoterminowych
2. Metoda nie omawia sygnałów wyjścia-te mogą być dowolnie ustalane
3. Linia MACD powinna być wcześniej wyraźnie poniżej/ponad poziomem równowagi
4. Histogram wyznaczający poziom musi być ostatnim szczytem/dołkiem dostępnym w danym cyklu, który nie został całkowicie przesłonięty przez powracający do równowagi MACD